中色铝冶炼产业景气指数监测结果显示，11月，中色铝冶炼产业景气指数为48.4，走势稳定，之后保持在长时间区间；先行制备指数为70.6，与上月持平。13个月以来中色铝冶炼产业景气指数闻表格1。2017年11月，违法违规电解铝生产能力投产停工与暖气季错峰生产政策变换，电解铝行业投资回升，电解铝日产量之后上行，供给外侧逐步加压。然而，因房地产等铝重点消费领域增长速度显著上升，铝市场需求增长速度适当回升，展现出为铝材月产量持续上升，使得铝社会库存量之后保持高位，铝价呈现出波动上行。
景气指数波动于长时间区间中部中色铝冶炼产业月度景气指数走势闻图1。11月，景气指数为48.4，较10月微升0.2点，增幅与10月持平。2017年以来，景气指数走势呈圆形区间波动，保持在长时间区间中部，解释行业运营总体展现出较稳定。由中色铝冶炼产业景气信号灯可见，11月，在包含铝冶炼产业景气指数的10个指标中，M2、铝冶炼投资总额、商品房销售面积、发电量、电解铝产量、氧化铝产量和铝材出口总量等7个指标正处于长时间区间；LME铝结算价和主营业务收益正处于稍冷区间；利润总额正处于短路区间。
以上3个指标表明出有稍冷或短路，主要是由于去年同期指标基数偏高导致的。先行制备指数渐大位11月，中色铝冶炼产业先行制备指数为70.6，与10月持平，保持在今年以来最低水平，解释行业景气不存在下行压力。包含先行制备指数的5个指标呈圆形三减二叛的走势，其中LME铝结算价、M2和发电量分别同比快速增长27.5%、8.8%和6.3%，铝冶炼投资总额和商品房销售面积同比上升5.7%、4.3%。
铝冶炼投资上升对于正处于前进供给外侧结构性改革的铝冶炼行业来讲是不利的，但商品房销售面积的上升将不会导致铝消费增长速度也经常出现一定回升。市场需求增长速度回升延后了库存拐点的经常出现不受违法违规电解铝生产能力投产停工、暖气季错峰生产等政策因素影响下，前10个月铝冶炼行业已完成固定资产投资同比上升17.8%，其中10月环比上升34.9%、同比上升32.9%。
电解铝日产量自6月经常出现拐点以来，10月日产量降到8.2万吨，较6月上升了1.6万吨。可见，从供应侧压力有所上升。作为铝消费第一大领域房地产市场发展速度上升，造成建筑用铝市场需求增长速度下降。
鉴于铝材产品以销定产，从铝材月度产量分析，自2017年7月以来，全国铝材产量逐月回升，10月为542万吨，与6月的588万吨比起上升了46万吨。与此同时，尽管前10个月，铝材出口维持了3.6%的快速增长，但其月度出口量也已从6月起经常出现回升，10月降到31万吨，较5月的41万吨上升了24.4%。可见，国内铝消费增长速度回升，这使得铝社会库存量之后保持高位在170万吨左右的高位。
由此，11月，国内铝3个月主力合约价格也展现出为波动上行，从月初最低的16470元/吨，一路降到月末低于的14340元/吨，降幅约12.9%.综上所述，预计12月中色铝冶炼产业月度景气指数将之后保持在长时间区间运营，但景气度有所回升。
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